中国证监会五招“激活”港股，大涨会连续吗？还要重视这些变量

liukang20241周前 (05-23)吃瓜始末773

来历：财联社APP

财联社4月23日讯（记者成孟琦）继昨日港股受我国证监会宣告加强与香港资本商场协作音讯影响，三大指数齐涨后，今天恒生指数继续高开高走，到午间休市，恒生指数涨1.64%、恒生科技指数大涨3%，国企指数涨1.85%。

港股微弱走势与上星期五我国证监会开释的利好有关。4月19日，证监会发布触及港股商场的5个重磅方针利好，别离为：

放宽沪深港通下股票ETF合资历产品规划；

将REITs归入沪深港通；

支撑人民币股票生意货台归入港股通；

优化基金互认组织；

支撑内地职业龙头企业赴香港上市。

全体来看，本次5大利好针对的是港股商场活动性缺乏、融资招引力下降等问题，有的放矢地供给应对办法。

此外，瑞银将中资股评级上调至超配，称在MSCI我国指数的成份股中，消费和互联网职业比重居高，跟着消费呈现开始回暖痕迹，成绩料有更佳体现。并将我国内地和我国香港股票评级上调至超配，将我国台湾和韩国股票评级下调至中性。

多项利好后，商场更等候港股能走出曩昔几年跌落。那么，港股是否会有一波修正行情？大涨又能否有满足动能连续？

科技股走强，港交所和领展受惠显着

我国证监会宣告五项办法改进沪深港通，包含将房地产出资信托基金(REITs)归入沪深港通，受此影响，4月22日领展升2.6%，港交所升2.5%。4月23日上半日，两只股票继续攀升，港交所涨3%。

关于港交所的大涨，华泰证券研报指出，我国证监会发布5项资本商场对港协作办法，将深化内地和香港的协作，港交所长时间竞争力有望进步；但一起考虑到当时ETF互联互通和REITs商场的规划仍然较小，人民币货台成交额亦较低，结合首季按季进步的香港商场日均成交额，微调对港交所2024至2026年净利润猜测别离至126/137/144亿元，前值别离为125/136/143亿元，目标价356元，保持“买入”评级。

此外，港交所将于24日发布本年首季成绩，多家券商成绩预期归纳后，料港交所纯利跌17%，主要是受交投及出资收益下滑影响。

证监会5项办法向港股运送新力气

业内人士以为，证监会4月19日发布的5项资本商场对港协作办法，是针对内资商场国九条的弥补办法，除了对内变革之外，港股的问题，也被管理层归入了深度考虑。国九条将与加强香港资本商场协作5条办法互相协作，其我国九条更倾向长时间布局，而香港资本商场5条办法影响更敏捷。

详细看来，国泰君安世界黄凯鸿以为，此举将拓展资金活动通道，改进商场活动性及稳定性。首要，沪深港通ETF归入规划门槛下降，有助于明显添加标的数量和规划；其次，人民币股票货台归入港股通，将招引更多的人民币资金流入港股商场，并进一步进步港股生意活跃度和成交规划。此外，引进庄家机制，并协作印花税减免，将进步做市商参加套利的积极性，进步港股生意活跃度。最终，当时港交所REITs日均成交额较低，此次将REITs归入沪深港通办法将招引内、外资流入，进步商场活动性。

国泰君安世界还弥补道，港股优质财物性价比凸显，近四周南向资金已继续净流入港股商场。自3月26日以来的四周，南向资金继续不断净流入港股商场，累计超越789亿港元，主要是港股计入过高的危险溢价，优质财物性价比凸显。分职业看，南向资金净流入港股一切职业，更喜爱金融、动力和电讯等高分红职业以及互联网为主的其他优质财物。现在，南向资金对医疗保健、资讯科技等职业的话语权超越10%。在5项资本商场对港协作办法的支撑下，南向资金将继续流入港股商场，进一步添加港股商场的话语权，进步港股商场的价格稳定性及合理性。

兴证世界梁家明表明，我国证监会5项方针久远利好港股的估值及出资气氛。傍边支撑人民币股票生意货台归入港股通，是答应出资者以人民币经过“港股通”生意港股，一方面是进步人民币在境外的出资功用，另一方面是引导人民币增大港股的比重，无疑是为港股运送了新的力气。

世界形势、降息与成绩发表均对港股复苏有影响

港股走势还受哪些变量影响？

中东地缘形势严重以及美联储保持“鹰派”态度使得全球商场进入避险形式，海外中资股商场上星期再度承压。中金刘刚和张巍瀚以为，在总量上GDP增速好于预期背面，内生增加动能仍并不安定。美联储降息预期拖延也会削减短期货币方针放松的空间。归纳来看，短期增加和方针预期的“弱平衡”可能会使得商场保持震动，等候新的催化剂。

尽管中金认同美联储本年降息概率仍然存在，但重启降息的价值或是美股与美国信誉债的跌落，而这可能会带来扰动。若美联储降息预期收敛至年内降息缺乏两次，也会束缚央行短期宽松的空间。因而，中金保持此前观点，即商场短期或保持箱体震动格式，顺周期代表的再通胀生意或降温，主张转向防护型财物如高分红，出海龙头，以及受方针支撑的科技生长类板块等。

港股的成绩要素也是资本商场能否有一波长时间修正的一大考量，在海外中资股基本完成了2023年的年报成绩发表下，中金以为这些公司在2023年呈现出前低后高的走势。MSCI我国指数在2023年第一季度的盈余估计将完成同比增加，增加率为5%。结合一季度实际增加状况，中金将基准景象下2024年盈余增速猜测从4.5%小幅上调至5%，但仍低于当时10%的共同预期，主要是考虑到作为宽信誉要害抓手的财政方针发力发展偏慢，3月政府债券同比少增1,383亿人民币，当地项目开工较慢。

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